Qu’est-ce qui rime avec point com bulle? Problème de chaîne de blocs.

image futuriste d'une main avec les mots chaîne de blocs flottant au-dessus.  représentant les actions de la blockchain anti-émeute

De nombreux investissements dans la blockchain se dirigent vers… de gros problèmes.

image futuriste d'une main avec les mots chaîne de blocs flottant au-dessus.  représentant les actions de la blockchain anti-émeute

Source : Shutterstock

Écoutez, je ne saute pas dans le train en marche “la blockchain est surestimée”. En fait, je suis extrêmement optimiste quant à la technologie blockchain et à toutes les façons dont elle peut changer notre monde.

La plupart des infrastructures d’information héritées des États-Unis – en particulier les systèmes d’archives du gouvernement – sont extrêmement obsolètes et mûres pour une refonte. La technologie Blockchain va tout changer, des paiements internationaux aux registres de propriété, jusqu’à la sécurité de l’identité personnelle.

Il n’y a qu’un seul problème…

Gens.

Le comportement des gens est le problème. Il est extrêmement difficile de changer la façon dont les gens se comportent en peu de temps. Cela était particulièrement évident pendant la bulle Internet, lorsque les investisseurs pensaient que les sociétés Internet allaient conquérir le monde.

Les investisseurs avaient raison… c’est juste qu’ils étaient environ 20 ans trop tôt.

Les investissements dans la blockchain sont-ils situés de la même manière ?

Les leçons de la bulle Internet

Nous n’avons qu’à regarder 22 ans en arrière pour voir où de nombreux investissements dans la blockchain pourraient se diriger.

Jetons un coup d’œil à la chronologie de la bulle Internet :

  • Le Super Bowl de 1998 avait deux publicités de la société point com. Le Super Bowl de 1999 en comptait 17, pour une moyenne d’environ 2 millions de dollars par annonce de 30 secondes. C’est une augmentation de 850% des publicités pour les entreprises point-com. (Le Super Bowl de cette année a présenté plusieurs publicités cryptographiques, notamment Coinbase (NASDAQ :PIÈCE DE MONNAIE) Annonce de 13 millions de dollars qui comportait simplement un code QR flottant.)
  • Pets.com, qui a été lancé en 1998, est devenu public en 2000 à 11 $ par action. Neuf mois plus tard, la même année, la société a tout liquidé à 0,19 $ par action.
  • Des dizaines d’autres sociétés ont suivi la tendance de Pets.com, notamment boo.com, Webvan.com, eToys.com, theglobe.com, go.com et bien d’autres.
  • le Nasdaq a augmenté de 400 % de 1995 à 2000, puis a effacé tous ses gains à la mi-2002.

La bulle Internet a été alimentée par les attentes des investisseurs selon lesquelles les consommateurs commenceraient à utiliser les sociétés Internet pour tous leurs besoins quotidiens. Mais il est difficile de changer le comportement des gens du jour au lendemain. Le changement, pour la plupart des gens, prend du temps.

Et avec le temps, ça a changé. Avec la sortie de l’iPhone en 2007 (six ans après l’éclatement de la bulle Internet), tout le monde a soudainement eu accès au Web partout où il allait.

Avance rapide jusqu’à aujourd’hui, 21 ans plus tard, et il est difficile de se souvenir d’une époque où nous n’étions pas connectés.

Imaginez travailler aujourd’hui sans accès à Internet… vous rendre à un endroit pour la première fois sans instructions détaillées ni mises à jour du trafic en direct… ou simplement trouver la meilleure pizza dans une nouvelle ville.

Nous comptons sur Internet pour presque chaque partie de notre vie.

Ce qui se passe actuellement avec les sociétés de blockchain semble étrangement similaire à ce qui s’est passé pendant la bulle Internet…

La blockchain se dirige-t-elle vers le même sort ?

En 1999, deux ans avant l’éclatement de la bulle Internet, les gens quittaient leur emploi pour faire du commerce journalier…

Selon un 1999 Le magazine Time rapport:

«Selon certaines estimations, le nombre de personnes qui ont quitté leur emploi pour négocier à temps plein dans des sociétés de day trading est d’environ 5 000 – une somme dérisoire. Mais ajoutez ceux qui négocient en ligne à la maison ou entre les réunions au bureau, et vous pourriez avoir jusqu’à 5 millions. La technologie rend cela possible; le marché haussier le rend irrésistible.

Semble familier?

Regardez quelques histoires récentes :

Il existe de nombreuses autres similitudes qui sont mieux décrites dans le livre d’Andrew Smith de 2012 Totalement câbléqui décrit les causes de la bulle Internet :

  • Le capital-risque est facile à lever
  • Les banques d’investissement sont motivées par des frais élevés pour faire entrer les entreprises en bourse
  • Investisseurs désireux d’investir dans n’importe quelle entreprise, quelle que soit sa valorisation, avec “.com”
  • On s’attend à ce que les entreprises réalisent des bénéfices futurs en raison des changements technologiques rapides

Il suffit de regarder le rapport le plus récent de CB Insights sur le financement mondial de la blockchain pour voir comment les investisseurs reflètent le comportement des anciens investisseurs dot com :

Un graphique montrant le financement mondial de la blockchain de 2015 à 2021.

Un graphique montrant le financement mondial de la blockchain de 2015 à 2021.

Le financement des jetons non fongibles (qui utilisent la technologie blockchain) est hors du commun. Bien qu’il soit certainement possible que 2022 puisse voir encore plus de financement, je suis prêt à parier ma jambe droite que ce ne sera rien de proche de la croissance enregistrée en 2021.

Un graphique montrant le financement mondial du NFT de 2015 à 2021.

Un graphique montrant le financement mondial du NFT de 2015 à 2021.

Alors qu’est-ce que tout cela veut dire?

Gagnants et perdants de la blockchain

Tout comme la bulle Internet, il y aura probablement de gros perdants dans l’industrie de la blockchain. Statistiquement parlant, selon la Small Business Administration, 90% de toutes les startups échouent.

Cependant, sur ces 90 % qui échouent, environ 10 % de ces échecs se produisent au cours de la première année. Il est possible que de nombreuses sociétés de blockchain aient levé suffisamment de capitaux pour survivre plusieurs années… mais il est également très probable que de nombreuses sociétés de blockchain brûlent tout leur argent au cours des 24 prochains mois.

La croissance rapide du financement des startups blockchain en combinaison avec les similitudes étonnantes avec la bulle Internet me rend très prudent quant à l’investissement dans une startup blockchain.

Cela est particulièrement vrai pour les sociétés de blockchain privées à un stade ultérieur qui sont déjà évaluées à des dizaines de milliards de dollars.

Pour que les investisseurs gagnent de l’argent en investissant dans ces stades avancés, ces sociétés très appréciées devraient entrer en bourse ou être acquises pour significativement plus qu’ils ne sont déjà valorisés.

Cela ne signifie pas qu’il n’y a pas d’opportunité dans l’espace blockchain.

Amazon (NASDAQ :AMZN) lancé en 1994 et a survécu à la bulle Internet. Non seulement il a survécu, mais c’est aussi un nom familier. Près des trois quarts des clients américains commencer leurs recherches de produits sur Amazon.

Amazon a fait son entrée sur les marchés publics en 1997, quatre ans avant l’éclatement de la bulle Internet. Si vous aviez acheté à ces débuts, vous seriez aujourd’hui assis sur un gain de 180 665 %. C’est de l’argent incroyable qui change la vie…

Malgré les montants record de financement et beaucoup de battage médiatique, il existe encore des sociétés de blockchain privées très attrayantes à leurs débuts.

Donc, même si je suis prudent… je ne resterai certainement pas assis sur la touche. Je vais juste être un peu plus pointilleux sur l’endroit où je place mon argent.

En fait, j’ai un certain nombre d’opportunités privées sur mon radar en ce moment…

Restez à l’écoute!

À la date de publication, Cody Shirk n’avait (ni directement ni indirectement) aucune position sur les titres mentionnés dans cet article. Les opinions exprimées dans cet article sont celles de l’auteur, sous réserve des InvestorPlace.com Consignes de publication.

En se concentrant sur les mégatendances qui façonneront l’avenir, Cody Shirk découvre la richesse générationnelle dans l’espace d’investissement privé. Pour vous assurer de ne jamais manquer Venture Capital Digest, cliquez ici pour vous abonner.

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